產(chǎn)品說(shuō)明

期權(quán)買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)有權(quán)按雙方約定的價(jià)格從期權(quán)賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的利率交易標(biāo)的物的業(yè)務(wù)，是一項(xiàng)關(guān)于利率變化的權(quán)利。期權(quán)買(mǎi)方支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后，就可以獲得這項(xiàng)權(quán)利：在到期日按預(yù)先約定的利率，按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣。

產(chǎn)品特點(diǎn)

利率期權(quán)是一項(xiàng)規(guī)避短期利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。期權(quán)買(mǎi)方在支付一定費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）的前提下，獲得一個(gè)比較靈活的保護(hù)。當(dāng)市場(chǎng)利率向不利方向變化時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方可以執(zhí)行期權(quán)從而鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)市場(chǎng)利率向有利方向變化時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方又可以選擇不執(zhí)行期權(quán)，享受更優(yōu)的市場(chǎng)利率或擇機(jī)在更有利的時(shí)機(jī)鎖定風(fēng)險(xiǎn)。利率期權(quán)的賣(mài)方向買(mǎi)方收取期權(quán)費(fèi)，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

交易期限

根據(jù)客戶(hù)需求確定具體期限

適用客戶(hù)

有外匯債務(wù)的公司客戶(hù)，適用于我行及非我行發(fā)放的貸款和轉(zhuǎn)貸款；以及有外幣資產(chǎn)的境內(nèi)機(jī)構(gòu)以及經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的其他客戶(hù)。

業(yè)務(wù)流程

1.簽訂協(xié)議：業(yè)務(wù)客戶(hù)在與中國(guó)銀行敘做交易以前，需要與中國(guó)銀行簽訂《衍生交易總協(xié)議》。

2.保證金落實(shí)：通過(guò)客戶(hù)關(guān)系部門(mén)落實(shí)授信或相應(yīng)保證金。

3.詢(xún)價(jià)：客戶(hù)通過(guò)書(shū)面申請(qǐng)的形式來(lái)確定交易的細(xì)節(jié)， 以此向中國(guó)銀行詢(xún)價(jià)。

4.提交交易申請(qǐng)書(shū)：業(yè)務(wù)客戶(hù)在與中國(guó)銀行敘做交易以前，需要向中國(guó)銀行提交交易申請(qǐng)書(shū)。

5.成交：交易一旦達(dá)成，中國(guó)銀行向客戶(hù)進(jìn)行交易證實(shí)。

6.結(jié)算：在期權(quán)起息日，期權(quán)買(mǎi)方將一次性支付期權(quán)賣(mài)方相應(yīng)的期權(quán)費(fèi)；如期權(quán)執(zhí)行，則交易雙方將按照約定利率按一定的期限借入或貸出一定金額的貨幣。

業(yè)務(wù)示例

例如，公司借入外匯貸款后不愿將浮動(dòng)利率債務(wù)轉(zhuǎn)換成固定利率債務(wù)，仍希望保留一些靈活性。這時(shí),選擇利率期權(quán)不失為一種好的選擇。利率期權(quán)有多種形式,通常采用以下三種：

（A）利率封頂(鎖定浮動(dòng)利率最高限Interest Rate Cap)

公司借入浮動(dòng)利率外匯貸款，可以選擇買(mǎi)入利率封頂，公司的浮動(dòng)利率債務(wù)有了一個(gè)上限的控制，從而使公司避免了利率大幅度上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；若市場(chǎng)利率保持不變或下降，又不影響低利率為公司帶來(lái)的好處。

（B）利率封底(降低債務(wù)成本Interest Rate Floor)

公司借入浮動(dòng)利率外匯貸款，可以選擇賣(mài)出利率封底。賣(mài)出利率封底是一種交易方式（可以獲得一筆期權(quán)費(fèi)）。

（C）利率兩頭封（低成本鎖定浮動(dòng)利率最高限Interest Rate Collar）

公司借入浮動(dòng)利率外匯貸款，可以選擇在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)利率封頂?shù)耐瑫r(shí)，賣(mài)出一個(gè)利率封底，以收入的期權(quán)費(fèi)來(lái)部分抵銷(xiāo)需要支出的期權(quán)費(fèi)，從而達(dá)到既防范利率風(fēng)險(xiǎn)又降低費(fèi)用成本的目的。公司的利率成本將被鎖定在該封底至封頂?shù)睦蕝^(qū)間內(nèi)。